8月29日，湖南长沙湘府路湖南光大的比亚迪4S店里，印有比亚迪董事长传福头像的招贴画被从右边的墙上撤下。两年多来，这张画和店里中央的佛龛样是为数不多的不允许随便挪动的物品之。　　8月30日，这已经运营了两年多的4S店正式改头换面双河万能胶，吉利汽车成为这里的新主人。　　这是比亚迪近期不断上演的全国经销商退网大剧中新幕。　　退网危机与比亚迪低于预期的业绩起，让投行的分析师们对比亚迪有了质疑和新看法。稍早前公布的比亚迪中报显示，受汽车销售下滑的拖累，比亚迪二季度的纯利仅7.17亿元，远低于急速飞进的季度的17.04亿元。　　盛对比亚迪的新评是“出”。

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　　就在同天，湖南光大投资过亿的长沙、湘潭、株洲6吉利汽车销售连锁店同时开业，吉利总裁刘金良也门赶过来捧场。　　在湖南，类似于湖南光大的比亚迪经销商远不止。这是今年3月以来比亚迪全国经销商退网风波的新进展。　　比亚迪公关部的徐安称，关于退网问题，背后有很多原因，现在法回复。　　湖南当地位不愿意透露姓名的经销商告诉记者，2008年加入比亚迪时，是受两个因素的影响：是额的利润和返点；二是比亚迪勾画的电动汽车蓝图。　　“当时电动车还毫影子，比亚迪就给我们画饼，说现在加入以后定能赚大钱”。如今，额返点成为比亚迪套住经销商的数字游戏，而鼓吹多年的电动车法落地，“现在这两个目标已经破灭，是该离开的时候了。”　　其称，按照当时比亚迪的承诺，经销商的赢利模式很明确，以比亚迪畅销的F3为例：每台差价4000元、月度返利1000元、季度返利1000元，广告补助1000元外加年度返利。因此，每出台车双河万能胶，毛利在7000-8000元。此外，比亚迪还承诺给每个加盟经销商3年360万的建店费用。　　在这种励制度下，车差价只占小部分，到后来，由于竞争压力及众多比亚迪经销商之间的价，返利成为经销商的主要利润来源。上述经销商说，后来才想明白，就是这个精心设计的数字游戏套住了许多经销商。　　“这些返点都是建立在额任务基础上的，但比亚迪规定的任务正常情况下没有个经销商能完成，如果个月能完成80辆的任务，二个月则可能会加大150辆，到了三个月则要求250辆”。　　旦有某个月度任务完不成，不但拿不到月度返利，季度和年度返利也可能会成泡影。因此，在实际操作中，经销商为了拿到比亚迪的返利，是息借债囤车，二是割肉贱，PVC管道管件粘结胶然后狂冲量完成任务月度、季度甚至是年度任务。　　这也造成了个怪现象，“比亚迪真奇，价比进价低。”

　　倒戈原因二

　　比亚迪牵制经销商的另个手段是不断的扩大销售网络。数据显示，比亚迪用了大约四年的时间，就建成了对省会城市、二三线城市70的覆盖，全国经销商达到1000的销售网络，这个数字已直追大众和丰田。　　知情人士称，相形之下，和比亚迪处于同等的吉利和奇瑞的销售渠道则要成熟许多，“吉利是根据年生产量来分配经销商的年任务量，年中再根据市场情况作出定比例调整，经销商依据厂年度任务数量，结市场情况再逐月分配到每个月份，般情况下不会给经销商带来过大的压力和过的库存，另外，吉利的返点并不是累加式，单月度完不成任务并不会影响到其他月份和季度年度的返点”。　　强行退网的不只是湖南光大。通过大量压库，比亚迪或将1000多经销商的生死存亡捆绑在自己企业发展的战车上。　　据称，通过近个月的谈判，上周，浙江比亚迪经销商从圳失望而归。据浙江比亚迪经销商透露，厂对经销商关于部分商务政策的要求基本不予理睬。面对厂的态度，浙江10比亚迪经销商已开始为自己谋后路。　　在8月27日的郑州大河秋季车展商，比亚迪汽车河南经销商协会的工作人员在展会现场拉出了写有“比亚迪强制压迫，经销商被逼退网”等条幅。此前，成都比亚迪F0南区销售――比亚迪平通成都空港旗舰店意外退网并转投竞争对手吉利，有关其质量管理漏洞、销售渠道混乱的质疑此起彼伏。　　湖南经销商倒戈吉利是市场选择还是竞争对手的非市场行为，本报目前尚进步的消息。

　　后遗症

　　汽车是比亚迪赚钱的业务。今年上半年的业务经营盈利达20.59亿元，边际利润为14.9。而比亚迪集团的另外两大业务板块中，二次充电电池及其他业务和手机部件及组装服务的边际利润只有8.1和7.5。　　尽管从3月的峰到6月只经历了短短三个月双河万能胶，但汽车引擎失速后遗症已十分明显。　　中报显示，比亚迪(含IT业务)上半年实现纯利24.21亿元，同比上升106。不过，其中季度纯利为17.04亿元，而二季度的纯利仅7.17亿元，大跌58。这是汽车增长失速的直观反映，今年前六个月，汽车占比达到比亚迪集团总收入的53.6，但较2010年季度销售收入占比60有所下滑。　　今年还是比亚迪连续5个中期业绩录得净流动负债。这说明比亚迪至今仍在投资期中，需不断动用资金作投资。　　中报显示，比亚迪的经营现金流入为人民币31.57亿，而2009年同期为49.66亿。截至2010年6月30日，比亚迪的银行贷款总额为64.68亿元，比2009年同期的36.45亿元，几近翻倍。　　公司财务经理周亚琳透露，目前公司现金只有19亿元，还款压力非常大。